全球贸易增长已经慢于经济增长

地缘政治带来相当大的不确定性

预测及观点持有人：罗伯特·马士基·乌格拉先生（Robert Mærsk Uggla）是 120 年前创立丹麦航运巨头马士基集团的 Peter Mærsk Møller 的曾曾孙。亦即马士基Møller 家族第五代家族传人。

Robert Mærsk Uggla，A.P. Moller Holding首席执行官，马士基集团A.P. Moller – Maersk 董事长

A.P. Moller Holding成立于2013年，该公司为马士基家族旗下基金会（A.P. Moller Foundation）旗下的投资公司，同时该公司也是 A.P. Moller Group集团的母公司。

而 A.P. Moller Group集团旗下又控制或投资着包括我们所熟知的集装箱航运公司，目前正在转型成为一家集装箱物流综合供应商马士基集团A.P. Moller-Maersk(41.51%的股本和51.45%的投票权)、马士基油轮 Maersk Tankers, Maersk Supply Service，丹麦丹斯克银行Danske Bank（ 21.3% 股份）、石油钻井公司Noble Corp（21.4%股份）等公司。

了解上述比较复杂的背景信息后，我们进入正文。

近日，AP Moller Holding集团发布了其2023年财务报告。在报告中，该公司CEO，同时也是马士基集团董事长的Robert Mærsk Uggla在发出重要预警，指出地缘政治动荡和中美及西方国家之间的紧张关系将深刻改变全球贸易格局，同时其表示目前大量的集装箱船舶订单将对集装箱运费市场带来巨大的影响。

A.P. Møller Holding的财务表现

尽管全球贸易面临重大波动和变化，AP Møller Holding在2023年的年报中反映出集团仍然取得了显著成就。该公司实现了350亿丹麦克朗（约50.7亿美元）的整体净利润，尽管这一数字低于2022年的2040亿丹麦克朗（约295.7亿美元），但集团已在2023年成为无债务公司。该公司在2023年的股份应占净利润份额为180亿丹麦克朗(26亿美元)。

去年该公司的合并收入为3890亿丹麦克朗(合563.9亿美元)，而2022年为6110亿丹麦克朗，股本为5040亿丹麦克朗(合731亿美元)，2022年为5410亿丹麦克朗。

这些数字都低于创纪录的2022年，该公司表示业绩的下降主要是因为当时马士基集团(Maersk Group)创造了丹麦企业有史以来最大的利润，超过2000亿丹麦克朗。而2023年马士基集团的业绩则出现了大幅的下滑。

与集装箱运输相反，由于油轮新造船活动有限，加之因为俄乌冲突和红海危机等方面的原因造成的供应链中断和绕航是的油轮市场经历了强劲的运费市场。因此，马士基油轮Maersk Tankers及其相关活动在2023年取得了强劲的成绩，并对2024年持乐观态度，因为需求继续超过可用船只的供给。

全球贸易的新变化

Uggla指出，在过去几年中，全球贸易增长的速度已经慢于世界经济增长，这与冷战结束以来的长期趋势形成鲜明对比。传统的东西方贸易路线正逐渐失去它们历史上的重要性，取而代之的是贸易集团和区域内贸易的兴起，这些因素正影响着商品的来源和流动方式。

此外，“地缘政治给我们集团的前景带来了相当大的不确定性，”Uggla说，并表示，新的地缘政治格局也可能改变当前的世界贸易秩序。

美国贸易模式的转变

Uggla强调，贸易模式的转变在美国表现得尤为明显，美国增加了从东南亚和墨西哥的进口份额，同时减少了对中国进口的依赖。这一变化体现了企业为了避免疫情后期供应链中出现的瓶颈和中断问题，而越来越倾向于采用近岸外包的策略，即将更多供应商布局在地理位置更近的地区。

除了上述因素的影响，还对目前大量的集装箱船舶新船订单表达了担心，他补充说:“考虑到这一点，尽管集装箱货运量预计将在未来几年增长，但马士基的一些竞争对手的大量订单可能会在未来几年对运费造成严重影响。”

东南亚和印度的崛起

根据Uggla的分析，东南亚国家将成为全球贸易结构变化中的最大赢家。他预计，随着这些国家成为企业寻求减少对中国生产依赖的新目的地，东盟贸易总额在未来十年内预计将增长1.2万亿美元。印度也将从这一趋势中受益，因为它正在扩大与美国和欧洲的贸易，同时也在增加与俄罗斯等世界其他部分的贸易。

人力资源和投资组合的增长

Uggla报告称，尽管世界贸易面临逆风，A.P. Moller集团在2023年仍然取得了满意的发展。集团继续专注于投资组合的多样化，在年底时，马士基相关公司（A.P. Moller - Maersk、Maersk Supply Service和Maersk Tankers）大约占总投资组合的40%，且投资组合中上市股票和私有公司的比例正在增加。过去五年里，A.P. Møller Holding旗下公司的员工人数增加了40,727人，达到128,733人。然而，去年马士基集团启动了一项成本削

减计划，通过裁员等措施预计将在今年将员工人数减少10,000人，使得员工总数降至不足100,000人。

这一系列举措体现了马士基集团在应对全球贸易挑战和市场变化时的灵活性和前瞻性。集团通过调整其业务策略和运营模式，不仅保持了其在全球航运和物流领域的领先地位，同时也为未来的增长和发展奠定了坚实的基础。

总的来说，Robert Mærsk Uggla的分析和预测揭示了全球贸易格局正处于快速变化之中，新兴市场的崛起特别是东南亚国家和印度的兴起，将对全球供应链和贸易流动产生深远影响

。同时，A. P. Møller Holding和马士基集团的战略调整和财务表现展现了其适应这一变化趋势的能力，以及对未来发展的积极准备。在全球经济持续变化的大背景下，A. P. Møller Holding和马士基集团的举措和发展策略无疑为其他全球贸易参与者提供了重要的参考和借鉴。